彼得·林奇（1944-）在1977-1990年间管理富达麦哲伦基金，13年间取得了29.2%的年化收益率，使麦哲伦基金从1800万美元增长到140亿美元，被誉为史上最成功的公募基金经理。
林奇的投资风格与格雷厄姆不同。格雷厄姆追求「便宜的烂公司」，林奇更愿意买「合理的成长股」。他提出了一个简单而实用的估值工具——PEG。
PEG = PE（市盈率）÷ G（盈利增长率）
例如一家公司市盈率20倍，未来3年预期盈利增长率20%，则PEG = 20/20 = 1.0。
林奇的经验法则是：
PEG的精妙之处在于：没有绝对的高低PE标准。
一家增长率为5%的公司，PE 10倍也不便宜（PEG=2）。 一家增长率为30%的公司，PE 30倍也不贵（PEG=1）。
成长性越高的公司，可以承受更高的估值。这就是PEG的核心思想。
虽然PEG主要用于个股，但它的思想可以延伸到指数投资：
宽基指数：沪深300的盈利增速与GDP增速接近，约5-8%。合理的PE约15-20倍，PEG约2-3。宽基指数不适合用PEG判断买卖点
行业指数：不同行业增速差异大。医药行业增速约15-20%，PE 30倍时PEG约1.5-2，尚可接受；而券商行业周期性强，增速波动大，PEG参考意义有限
估值定投的启发：PEG的思想与估值定投异曲同工——低估值（低PE）时多买，高估值时少买。不同之处在于PEG加入了成长维度
除了PEG，林奇还有几条广为流传的投资建议：
投资你了解的：林奇喜欢从日常生活中发现投资机会。如果你发现某家餐厅生意火爆、某个品牌突然流行，这可能是一个投资信号
翻石头理论：林奇认为投资就像翻石头，翻的石头越多（研究的公司越多），找到宝石的概率越大
长期持有：林奇说：「如果你在股市里花了13年仍然没有赚到钱，那不是股市的问题。」 他虽然以选股著称，但也强调时间和耐心的重要性
虽然PEG是选股工具，但它的核心思想——估值要与成长性匹配——可以指导你的ETF配置：
免责声明：本文介绍投资理念和分析工具，不构成投资建议。PEG仅为参考指标，投资决策需综合考量。