定投的逻辑其实很朴素——别总想抄底，固定时间固定金额买，用纪律去对抗人性里那点追涨杀跌。但「怎么投」里头，门道比你想的多。
最常被拿来比的是周定投和月投。很多人纠结这个，其实拉长时间看，两者年化的差距往往很小，经常在一个百分点以内——你纠结半天，省下的可能就是一杯奶茶钱。真正能拉开差距的是第三类：估值定投，也有人叫它智能定投。它的思路是市场便宜时多买、贵时少买甚至歇一歇。相当于在低估区多捡筹码，长期看通常比无脑等额更高效，但也更考验你愿不愿意「反着来」。
那怎么判断自己定投到底赚没赚？这里有个大坑：不少人直接拿「总投入 vs 现在市值」算个收益率，这数字其实会骗人，因为它假装你每一笔钱都是同一天进场的。可三年前投的和上周才投的，承担波动的天数差着十万八千里。XIRR 做的事，就是把「钱具体哪天进、哪天出」都算进去，给你一个经得起推敲的年化。所以别只盯「我总共赚了 30%」，要看「按我真实的现金流，年化到底是多少」。总额是赚的，但如果大头是最近才进来的，你的真实年化可能远没那么好看。