从纯数学角度，在上涨行情中一次性投入收益更高，因为资金更早进入市场享受涨幅。但在下跌或震荡行情中，定投通过分批买入摊低成本，收益更稳。
以沪深300ETF（510300）2014-2024 年为例：
| 方式 | 总投入 | 期末市值 | 年化 | |---|---|---|---| | 一次性 | 12万 | 18.2万 | 7.2% | | 定投 | 12万 | 15.8万 | 5.0% |
一次性投入年化更高，但要注意——这是后视镜视角。如果你恰好在 2015 年 6 月高点一次性投入，结果会完全不同。
定投的最大优势是降低择时风险：
定投的心态更稳，更容易坚持长期投资。
在 huice.org 的「定投大师」页面，可以同时对比两种方式的历史表现，直观看到差异。
免责声明：本文不构成投资建议。